Что показывает коэффициент автономии по балансу?

Содержание

Что такое коэффициент финансовой независимости

Финансовая автономность компании предполагает полную самостоятельность и независимость фирмы от заемных средств.

Справка! Любое автономное предприятие способно справиться с покрытием всех средств, вложенных в активы, а также целиком погасить все обязательства, не допустив образования необоснованных долгов.

Чтобы фирма была независимой, прежде всего, нужно верно избрать стратегию управления ресурсами компании, сбережениями и оборотными средствами. Правильно ли использует организация собственный капитал и запасы, можно узнать при помощи коэффициента автономии.

Коэффициент финансовой независимости входит в группу показателей, по которым определяют материальную стабильность организации.

Важно! Это удобный индикатор, отражающий зависимость фирмы от заемных средств.

Сущность автономности

Сущность автономности

В различной литературе этот коэффициент носит и другие названия:

  • коэффициент автономии;
  • коэффициент собственности;
  • коэффициент концентрации собственного капитала.

Показатель стабильности чаще всего используются арбитражными управляющими.

Важно! Согласно Постановлению Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа», он обязан проверить финансовое состояние организации перед началом оформления документов о банкротстве.

Для улучшения деятельности предприятия, формирования ресурсной базы и разработки управленческих стратегий этот коэффициент используется аналитиками многих фирм.

Что такое коэффициент финансовой независимости

Это экономический показатель, который показывает соотношение суммы привлеченного капитала (займы, другие обязательства) к общей стоимости всех активов. Используется для описания структуры капитала, анализа финансовой автономности предприятия. В этом же контексте используются термины финансового левериджа (рычага). С помощью данных показателей можно сразу увидеть финансовую устойчивость компании, сравнивать значения в разных периодах и делать выводы об эффективности управления и перспективы развития организации. 

Использование термина финансовой устойчивости и финансового рычага нужно для понимания правильного использования возможностей, которые напрямую влияют на прибыльность фирмы и ее дальнейшее положение на рынке.

Коэффициент автономии – это?

Финансовые специалисты выделяют четыре группы основных коэффициентов, показывающих состояние экономики предприятия, среди которых:

  • показатель деловой активности;
  • уровень ликвидности;
  • уровень рентабельности;
  • показатель финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой независимости вместе с показателем ликвидности входят в последнюю группу.

Показатель автономии – это один из важнейших параметров, показывающих финансовую независимость той или иной организации. Говоря простым языком, коэффициент финансовой независимости показывает долю ценных бумаг, векселей и других активов, которая может быть покрыта за счет собственных денежных средств организации.

Данным показателем финансовой стабильности часто интересуются:

  • инвесторы;
  • банковские организации;
  • биржевые представители.

Чем выше конечный коэффициент автономии, тем стабильнее экономическая ситуация на предприятии.

Благодаря КФН, руководство организации может определиться с допустимыми размерами привлекаемых средств. Очевидно, что огромные займы требуют гарантии в виде хороших собственных активов, поэтому показатель автономности – это первая характеристика, которая должна быть подсчитана перед взятием займа.

Не стоит брать несколько кредитов подряд. Прежде, чем привлекать заемные средства, нужно убедиться в надежности экономики предприятия, путем вычисления коэффициента автономности.

В случае частных инвесторов имеется свой показатель независимости, который рассчитывается как соотношение прибыли к расходам. Банальный пример коэффициента независимости инвестора выглядит следующим образом: Иван вложил в банк миллион рублей под 12% годовых с ежемесячными выплатами.

Спустя месяц Иван получит доход от вклада в размере 10 000 рублей. Личные расходы Ивана составляют 20 000 рублей в месяц. Итого, коэффициент финансовой независимости в данном случае будет равен:

К = 10 000 / 20 000 = 0.5 = 50.0%.

В данном случае учитываются лишь пассивные доходы, которые выплачиваются в любом случае.

Расчет КФН в динамике позволяет получить более точные результаты и дает возможность грамотно проанализировать целесообразность дополнительного финансирования.

Денис Попов, финансовый эксперт

Коэффициент автономии или финансовой независимости используется в анализе финансового положения организации арбитражными управляющими. Данный процесс регулируется законом №367 от 25 июня 2003 года.

Для чего нужно подсчитывать КФН

Показатель характеризует возможность предприятия на протяжении неограниченного отрезка времени осуществлять производственный процесс без перерывов, а также реализовывать собственные товары и услуги, без зависимости от смены различных условий внешнего или внутреннего характера. Говоря конкретнее, КФН устойчивого предприятия предполагает наличие достаточной финансовой базы для:

  • Своевременной оплаты любых обязательств, из чего исходит, что предприятие платежеспособно.
  • Оптимизация производственной базы, расширение объемов компании или вложение в прочие направления предпринимательской деятельности, то есть предприятие имеет способности к развитию.
  • Компенсация определенного ущерба, если были реализованы риски или рыночная конъюнктура изменилась в неблагоприятном направлении. При этом имеет место финансовая безопасность организации.

Чтобы достичь одновременного наличия данных факторов на длительном отрезке времени, используется поддержание качественного соотношения между суммой получаемых ресурсов, их источниками и оптимизацией финансов. Подобный общий подход позволяет выразить значение коэффициента автономии.

Основной идеей стабильности организации является факт наличия достаточного количества личных средств, чтобы своевременно погашать любые денежные обязательства, поступающие извне компании. Сам анализ финансовой независимости предполагает, что стабильная компания – это не та, которая полностью исключает займы, а организация, использующая их в размере, чтобы успевать полностью погашать все обязательства точно в срок.

Основываясь на сфере деятельности, оптимизации управления и прочих показателях, уровень нормы для личных средств будет отличаться. Но даже в рамках одной компании смена процесса производства или стратегии ведения бизнеса, а также воздействие сезонного фактора, способны внушительно скорректировать структуры финансовой базы, а вместе с ней, и уровень требуемых для стабильной деятельности средств.

Коэффициент финансовой независимости формула по балансу

Вообще Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу имеет следующий вид:

Коэффициент финансовой независимости 

где А1 — наиболее ликвидные активы; А2 — быстрореализуемые активы; А3 — медленнореализуемые активы; А4 — труднореализуемые активы; П4 — капитал и резервы

Но есть и упрощенный вариант:

Он больше подходит для людей, не желающих вникать в дебри бухгалтерского учета и держащих в своем портфеле не так много активов, что бы их сортировать и классифицировать. Вот он:

Сумма наших ежемесячных расходов х 150 = Необходимый капитал

Пример: сумма наших ежемесячных расходов составляет 30000 рублей, умножаем это число на 150, получаем 4500000 рублей.

  • Если процентная ставка 6%, то умножаем на 200
  • Если процентная ставка 7%, то умножаем на 172
  • Если процентная ставка 8%, то умножаем на 150
  • Если процентная ставка 9%, то умножаем на 134
  • Если процентная ставка 10%, то умножаем на 120
  • Если процентная ставка 11%, то умножаем на 109
  • Если процентная ставка 12%, то умножаем на 100

4500000 рублей в нашем примере – это и есть наша сумма капитала, в которой мы нуждаемся, чтобы достичь финансовой стабильности. После того, как наша курица на четыре с половиной миллиона рублей будет создана, и начнет каждый месяц нести золотые яйца в размере 30000. С этого момента мы никогда не должны трогать эту курицу и брать из нее деньги.

Все, что нам нужно делать – это снимать каждый месяц проценты, жить на них, оплачивать все свои статьи расходов, откладывать деньги на отпуск и никогда не работать. Накопив 4500000, мы достигнем с Вами финансовой стабильности.

Удачи, друзья! Добра и достатка вам!

Анализ коэффициента финансовой независимости

финансовая независимость формулаАнализируют коэффициент финансовой независимости следующим образом:

  1. изучают его динамику за несколько лет,
  2. выявляют структурные изменения,
  3. определяют взаимосвязь между этими изменениями и его уровнем.

Полученные данные делают возможным моделирование финансовой устойчивости предприятия на будущие периоды.

Стоит выделить несколько видов финансовой устойчивости:

  • абсолютная устойчивость,
  • нормальная устойчивость,
  • неустойчивое положение
  • кризисное состояние.

Такое подразделение характеризуется уровнем возмещения заемных средств собственными активами

Коэффициент финансовой независимости представляется одним из наиболее важных финансово-экономических показателей и тщательно используется при изучении финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Коэффициент финансовой независимости представляет из себя показатель, характеризующий долю собственного капитала в общем числе активов организации.

Сущность коэффициента финансовой независимости заключается в том, чтобы показать, какая часть активов обеспечивается собственными средствами, а какая – привлеченными посредством кредитных учреждений.

Данная информация очень важна для представителей источников кредитования.

Банки и инвесторы проявляют интерес к значению коэффициента:
чем он выше, тем больше вероятность выдачи займа.

Ведь высокий показатель говорит о том, что организация в состоянии расплатиться по долговым обязательствам за счет привлечения личных средств, даже если оставшаяся часть – заемная.

Более того, компания, использующая высокое число привлеченных средств, выплачивает значительные суммы по процентам, следовательно, не обладает достаточными средствами для формирования резервов и роста доходов.

коэффициент текущей ликвидностиНорма коэффициента текущей ликвидности, его определение.
Какие факторы влияют на производительность труда?

В настоящее время не существует каких-либо жестких рамок, в пределах которых коэффициент финансовой независимости считается наиболее оптимальным.

Однако среди экономистов бытует мнение, что доля собственных средств должна составлять как минимум половину (50 %) от общего числа активов.

Объясняется данная точка зрения довольно просто: в случае требования кредиторов расплатиться по всем существующим обязательствам, организация сможет реализовать 50 процентов сформированного за счет личного капитала имущества.

В мировой практике минимальная величина этого коэффициента считается допустимой порядка 30-40 процентов.

Однако зарубежные специалисты чаще используют показатель “коэффициент финансовой зависимости”. По смыслу он является противоположным, хотя тоже показывает отношение собственных и заемных средств.

Интерпретируя этот коэффициент, следует учитывать несколько факторов.
К таковым относятся:

  1. усредненное значение показателя в других занимаемых отраслях,
  2. наличие и доступ организации к различным источникам привлечения средств,
  3. отличительные черты осуществляемой производственной деятельности.

Нормативным для коэффициента финансовой независимости значением является цифра 0,6.

Финансовое состояние компании считается тем благополучнее, чем выше коэффициент финансовой независимости

Приближенность показателя к единице может свидетельствовать о временной приостановке темпов развития организации.

Полный отказ от привлечения заемных средств лишает предприятие дополнительных активов, за счет которых можно повысить доходы организации.

Тем не менее, в кризисной ситуации минимизируются риски возникновения неблагоприятных финансовых последствий.

Что показывает коэффициент автономии?

Если вдуматься в смысл формулы расчета, то все станет предельно ясно – коэффициент автономии позволяет выяснить, насколько сильно компания зависит от кредиторов; он является своеобразным индикатором стабильности. Чем выше его значение, тем более устойчива компания в финансовом плане, и наоборот.

Но не стоит впадать в крайность и считать, что если показатель стремится к единице, то бизнес процветает и дела идут отлично. Все иначе, ведь в подобном случае предприятие легко может сдать свои позиции в конкурентной борьбе из-за отсутствия возможности приобретать новое оборудование, идя в ногу с прогрессом.

Что показывают расчеты финансовой независимости

Одним из важных моментов финансового менеджмента является определение финансовой независимости и принятие мер по повышению устойчивости и платежеспособности организации. 

Расчеты коэффициентов финансовой автономности должны делать все, кто ведет хозяйственную и финансовую деятельность – индивидуальные предприниматели, компании малого, среднего и крупного бизнеса, государственные и прочие организации и учреждения. 

Для чего нужно делать расчеты финансовой автономности компании:

  • Для понимания способности предприятия поддерживать текущую деятельность – делать расчеты по текущим обязательствам, закупать сырье и материалы для производства, выполнения работ или продажи товаров. Понимая платежеспособности предприятия в краткосрочных и долгосрочных периодах, можно принимать решения о том, стоит ли привлекать кредитные средства и на каких условиях.
  • Поиск возможностей увеличить прибыльность процессов изготовления, реализации готовой продукции или услуг. Это можно сделать за счет модернизации производства, замены оборудования на более производительное, приобретения инновационных технологий и пр. А также путем расширения номенклатуры предприятия, разработки и внедрения новых продуктов, расширения рынков сбыта.
  • Анализ рисков и поиск путей компенсации возможности ущерба при наступлении таких ситуаций. К рискам можно отнести изменение рыночной конъюнктуры, резкое падение спроса на товары или услуги из-за вывода новых конкурентных продуктов, имеющих ряд преимуществ.

Коэффициент автономии. Нормативное значение.

Экономическая литература дает различные нормальные показатели КФН. В некоторых книгах нормативом является значение 0.3, а в других – 0.7. Подобный разброс связан, прежде всего, с различными отраслями работы предприятий.

Очевидно, что организации, использующие дорогостоящие мощности для выпуска своей продукции, вынуждены постоянно занимать средства на модернизацию и ремонт оборудования. У таких производителей коэффициент, как правило, невелик и составляет порядка 0.3-0.4.

Приемлемый показатель финансовой независимости вычисляется аналитиком в процессе индивидуального исследования отдельно взятого предприятия. Опытный специалист оценивает все финансовые возможности компании и выносит окончательный вердикт, касающийся ее платежеспособности.

Главная задача менеджмента организации поддерживать КФН в удобоваримом пределе и не давать ему опускаться слишком низко. Падение данного показателя может плохо сказаться на ликвидности активов компании и вероятности предоставления кредитов на выгодных условиях.

Нормативное ограничение для предприятий России составляет более 0.5. Оптимальным вариантом является значение КФН равное 0.6-0.7.

Примечательно, что если показатель автономности организации приближается к единице, то можно сделать вывод, что кто-то намеренно сдерживает темпы развития. Предприятие специально не привлекает дополнительный капитал и лишается дополнительного источника финансирования.

Значение коэффициента 0.75 позволяет сделать два вывода о состоянии экономики организации:

  • она финансово устойчива;
  • при требовании кредиторов погасить задолженность, предприятие сможет это сделать без ущерба для себя.

Коэффициент автономии имеет двойное значение. Высокий показатель может свидетельствовать сразу о двух фундаментальных финансовых аспектах предприятия:

  • увеличение роли капитала и улучшение стабильности;
  • снижение рентабельности.

Аналитическое исследование КФА позволяет контрагентам оценить финансовое состояние компании. Данные, полученные во время анализа показателя стабильности, могут существенно повлиять на привлекательность инвестиций и процентные ставки по кредитам.

Норматив КФН серьезно отличается в различных странах мира. Например, в Соединенных Штатах Америки и Европе нормальным считается показатель 0.5, а в Южной Корее – 0.3. В России показатель 0.5 считается минимально допустимым, ввиду нестабильности экономических процессов внутри страны.

Коэффициент финансовой независимости (формула)

Коэффициент финансовой независимости укажет, достаточно ли у компании собственных средств, чтобы рассчитаться со всеми долгами. Подробнее о том, какие значения коэффициента финансовой независимости компании оптимальны, расскажем в нашей статье.

Коэффициент автономии – нормативное значение

Все познается в сравнении, поэтому мало банально рассчитать коэффициент автономии по представленной выше формуле. Полученное значение надо с чем-то соотнести, чтобы понять, как обстоят дела в компании. Специалисты сформулировали нормативное значение, зная которое, можно оценить финансовую независимость организации. В России оно составляет 0,5 и более, причем оптимальный коэффициент независимости – 0,6-0,7.

Мировая практика оперирует несколько иными цифрами – считается, что собственный капитал должен составлять хотя бы 30-40% процентов от валюты баланса. Но в российской действительности это слишком мало, так как наш бизнес периодически штормит из-за нередких экономических кризисов, оставляющих после себя множество проблем для предпринимателей. В любом случае надо иметь в виду, что значение коэффициента автономии закономерно и существенно зависит от отрасли, к которой относится компания.

Совет: обычно рекомендуется рассматривать коэффициент независимости в динамике (то есть сравнивать значения за несколько лет), тогда анализ финансового состояния фирмы будет полнее полным и всесторонним.

Коэффициент финансовой устойчивости – что показывает

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация использовует в своей деятельности больше года.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = Оборотные активы / Внеоборотные активы

Км/и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 – стр. 244 – стр. 252) форма №1

или

Км/и = стр. 190 / стр. 290

Км/и = стр. 1100 / стр. 1200

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

Значение коэффициента автономии

Коэффициент автономии отражает общий уровень финансовой устойчивости компании и позволяет проанализировать структуру ее капитала. Более высокий коэффициент собственного капитала (автономии) или более высокий вклад акционеров в капитал указывает на лучшую долгосрочную платежеспособность компании. Низкий коэффициент автономии, напротив, несет в себе более высокий риск для кредиторов.

Коэффициент собственности подчеркивает две важные финансовые концепции платежеспособного и устойчивого бизнеса. Первый компонент показывает, какая доля активов компании принадлежит собственникам (акционерам) напрямую. Другими словами, сколько активов останется «на руках» у владельцев бизнеса после погашения всех имеющихся финансовых обязательств предприятия.

Второй компонент, наоборот, показывает то, насколько эффективно компания использует заемные ресурсы. Если коэффициент автономии показывает, сколько активов компании было профинансировано акционерами (инвесторами), то обратное вычисление (1 — коэффициент автономии) показывает долю активов, которые были профинансированы за счет кредиторов.

В мировой практике нормативное значение коэффициента автономии находится на уровне 0,5 и выше. Чем выше — тем лучше, т.к. более высокое значение коэффициента автономии свидетельствует о более высоком уровне финансовой устойчивости компании, соответственно, и о более высоком уровне кредитоспособности. Компаниям с высоким кредитным рейтингом не только легче привлекать заемные средства, в частности банковские кредиты, но и дешевле — уровень процентной ставки по кредиту может приближаться к ставке прайм-рейт.

Низкое значение коэффициента автономии свидетельствует о повышенных рисках для кредиторов, которые могут спровоцировать не только дефолт по платежам, но и привести компанию к банкротству. Поэтому кредиторы в своей кредитной политике фиксируют предельно допустимые значения коэффициента концентрации собственного капитала. Например, ЕБРР устанавливает предельно допустимое значение коэффициента автономии на уровне 0,3 (с учетом размера кредита, который потенциальный заемщик намеревается привлечь). В отечественной практике банки иногда выдают кредиты заемщикам с низким значением коэффициента автономии (0,3 и ниже), но только под залог высоколиквидного обеспечения или после предоставления гарантии или поручительства третьей стороны с высоким уровнем платежеспособности.

Нормативные значения коэффициента автономии также могут варьироваться в зависимости от отраслевой принадлежности компании. Так, у предприятий фондоемких отраслей значение коэффициента финансовой независимости будет значительно выше, чем, например у компаний сферы торговли. Это объясняется тем, что в практике финансового менеджмента долгосрочные (внеоборотные) активы, как правило, финансируются за счет собственного капитала.

Формула расчета коэффициента автономии

Чтобы произвести вычисления, необходимо иметь в распоряжении финансовую отчетность компании, а именно бухгалтерский баланс.

Коэффициент автономии = Собственный капитал и резервы / Активы

Данную формулу можно записать иначе, воспользовавшись кодами строк в бухгалтерском балансе (форма 1):

Коэффициент автономии = строка 1300 / строка 1600, где

  • строка 1300 – итог по разделу III «Капитал и резервы»;
  • строка 1700 – итог по активу (валюта баланса).

Формула представлена в соответствии с формой №1 бухгалтерского баланса, утвержденной Приказом Минфина России от 02.07.2010 N 66н. Лучше всего, конечно, ориентироваться на смысл, а не на коды строк, поскольку периодически структура отчетности меняется, да и новая документация внедряется с пугающей скоростью – например, не так давно был разработан и предложен организациям к использованию универсальный передаточный документ, позволяющий существенно сэкономить время работников бухгалтерии.

koefficient.jpg

koefficient.jpg

Похожие публикации

Бухгалтерский баланс позволяет провести всесторонний анализ финансового положения организации. Основными инструментами для этого являются различные коэффициенты. Рассмотрим, как рассчитывается и что показывает один из них – коэффициент финансовой независимости (КФН).

Формула коэффициента финансовой независимости

Возникает вопрос – от какой зависимости так стремятся избавиться бизнесмены, что для этого даже придумали специальный коэффициент?

Речь идет о зависимости перед кредиторами, а точнее – о соотношении между собственными и заемными средствами. Под «внешними» источниками средств в данном случае следует понимать не только кредиты банков или долги перед поставщиками, но и всю кредиторскую задолженность вообще.

В частности, текущие долги по заработной плате, налогам или другим обязательным платежам, имеющиеся на отчетную дату, тоже входят в состав заемных финансовых ресурсов.

Коэффициент финансовой независимости в части структуры баланса в целом показывает, какую долю собственные ресурсы занимают в составе средств предприятия.

В данном случае коэффициент финансовой независимости определяется, как отношение суммы собственного и резервного капитала к валюте баланса.

Также этот показатель рассчитывается и в более «узком» смысле. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов говорит о том, какую их долю компания обеспечивает за счет собственных ресурсов.

В этом случае коэффициент финансовой независимости рассчитывается, как отношение собственных оборотных средств к общей сумме запасов.

Коэффициент структуры заемного капитала

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает источники формирования заемного капитала предприятия. От источника формирования можно сделать вывод о том как созданы внеоборотные и оборотные активы организации, потому что долгосрочные заемные средства как правило берутся на формирование внеоборотных активов (здания, машины, сооружения, и т.д.) а краткосрочные на приобретение оборотных активов (сырье, материалы и т.д.)

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / Внеобортные активы предприятия

Ответы на часто задаваемые вопросы

Вопрос №1: Что такое «коэффициент финансовой зависимости» и чем он отличается от КОФН предприятия?

Это два разных противоположных экономических показателя, которые с разных сторон характеризуют финансовую стабильность. Коэффициент зависимости (КЗ) в отличие от КОФН отображает действительную степень зависимости предприятия от внешних (заемных) источников финансирования.

Его калькуляция и анализ показывает, сколько привлеченных средств приходится на 1 рос. руб. своего капитала. Результат калькуляции КЗ также показывает, способно ли предприятие после ликвидации активов загасить все долги.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...